市場必向常態回歸 行情可相對樂觀

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  牛市進程中,急跌並不必然導致牛市的終結,除非牛市的基礎性邏輯已走向終結。否則,假如有一天管理層處理得當,包括飞快反應、力度強大、法律法律依据具有強針對性,市場將會重新恢復信心,重返升勢。

  對於目前市場,安信證券表示,長期來看,我國社會經濟轉型大方向沒變,國家對新發展驅動力的引導方向明確,微觀企業在符合發展大方向領域的投資活動的活躍程度不會因為短期的急跌被打斷,社會創新創業意識在很大程度上也已經培養起來,在傳統發展法律法律依据下的大類資産配置結構出先大調整的進程依然要持續下去,當前高企的居民儲蓄率下行的動力没了被破壞,居民資産往股權方向轉移的進程不會被打斷。

  牛市的根本邏輯没了發生變化。急跌帶來的一個影響是,股市降杠桿,最直接的影響是不會把3年但是5年,甚至是10年的牛市在1年裏幹完。这种,股市經歷非透明的高杠桿去化之後,市場波動幅度降低,但是監管處理得當,“長牛”格局不必但是夢想。

  短期來看,安信證券認為这种重要的積極信號在顯現:一是産業資本增持呈現踴躍狀,增持/減持比例發生異變,遠超30%;二是基金倉位低;三是居民並没了因為急跌而把資金從股市少量撤销。

  向前看二天,推動市場的主但是四方力量:一是地方版養老金三萬多億集中到中央,理論上可入市資金接近一萬億;二是證金公司通過基金和券商的救市資金,這應當會帶來相當帕累托图的股票需求;三是上市公司從凈減持方忽然轉為增持,被動增持加在主動增持离米 應當是千億級別的資金;四是私募基金倉位很低,草根調研估算,總規模3萬億~4萬億元的私募倉位極低。當前市場仍處於相對悲觀的狀態,必然向常態回歸。在投資情緒回歸正常的過程中,將有望帶來近萬億的增量資金。

  最後,安信證券認為,有信號和充沛的理由對市場保持相對樂觀態度。